股癌_20260221

股癌_20260221

內容簡筆

主委在本次節目中分享了其輕鬆的農曆新年假期，並觀察到目前市場處於一種「看不懂」的震盪狀態。他強調雖然亞洲股市（特別是日股）強勁，但美股資安股與軟體股正經歷嚴重的估值修正。主委認為市場目前對 AI 取代軟體的擔憂過於極端，就如同過去不相信 AI 一樣。他建議在不確定性增加（戰爭風險、關稅法源變動）的環境下，應保持心理上的冷靜，控管好風險部位，並將目光放在真正具備基本面成長的軟體與半導體龍頭上。

重點摘要

1. 資金動態：年前撤出的槓桿與場外金主資金預計將在開工後回補，對台股短線具支撐力。
2. 關稅與政治：美國關稅政策仍具變數，法律挑戰可能促使川普採取更零碎且強硬的手段，增加市場震盪。
3. 資安軟體：認為市場對 AI 工具取代資安公司的解讀過於「黑白思維」，實際上資安防護與靜態掃描是不同維度，修正後反而是長期布局良機。
4. 類股配置：維持「汰弱留強」，持續看好 AI 硬體中的先進封裝與光通訊，並關注下一個循環類股（如被動元件）。

詳細觀點以及所提及的股票名稱與代號

1. 晶圓代工製程分化(多/空)
   • 觀點內容：主委偏好先進製程，認為其競爭力較強。對於成熟製程持保留態度，尤其是 2303(聯電) 面臨中國產能競爭，展望較不明確；若要參與成熟製程，建議關注能承接台積電釋出需求的 5347(世界)。
   • 相關股票: 2330(台積電)、5347(世界)、2303(聯電)
2. AI 伺服器供應鏈(多)
   • 觀點內容：即使市場競爭者增加（如鴻海切入），本來的供應商如 3231(緯創) 仍能因市場總量（TAM）擴大而獲利，不應因市佔率被瓜分就視為利空。
   • 相關股票: 3231(緯創)、2317(鴻海)
3. 軟體與資安產業(多)
   • 觀點內容：市場因 Anthropic 推出資安功能而殺跌資安股，是將 AI 影響力過度跳躍式解釋。主委長期持有 Cloudflare 等軟體，認為 AI 反而會促使軟體 API 化，整體市場規模會擴大而非消失。
   • 相關股票: Cloudflare(NET)、CrowdStrike(CRWD)、Palantir(PLTR)
4. 高速傳輸與光通訊(多)
   • 觀點內容：近期美股僅剩光通訊板塊維持強勢，主委在相關標的獲得良好報酬。對於跌勢不明的 Astera Labs (XR Lab) 仍維持觀察，認為其基本面不應如此疲軟。
   • 相關股票: Astera Labs(ALAB)、Applied Optoelectronics(AOI)