股癌_20260415

股癌_20260415

內容簡筆

本集節目探討近期台股與美股的強勁走勢，強調投資應具備彈性，並針對 AI 伺服器、ASIC 設計、被動元件及低軌衛星等產業進行深度剖析。主委觀察到市場對 AI 的高度需求已從 GPU 蔓延至 CPU 及其周邊元件，並分享了關於 Google ASIC 供應鏈中聯發科與 Marvell 的競爭與分工現況。同時，也提到被動元件族群在國際大廠漲價後的結構性機會。

重點摘要

1. 指數展望：台股隨台積電起舞，明年高EPS預期撐腰，本益比修復空間尚存。
2. 聯發科轉型：由手機晶片轉向 AI ASIC，受惠 Google V8/V9 專案，營收占比將顯著改變。
3. 被動元件再起：日廠漲價帶動族群性行情，國巨創高後觀察全球族群聯動性。
4. 網通族群：啟碁受惠低軌衛星大客戶訂單，營收增長潛力強，但須考量獲利品質。

詳細觀點以及所提及的股票名稱與代號

1. 台積電(多)
   • 觀點內容：台股指數形狀即是台積電的縮影。以目前市場共識，明年 EPS 預估可達 130 至 140 元，給予 20 倍本益比（目標價約 2800 元）在 AI 同業評價中並不昂貴，上檔空間仍大。
   • 相關股票: 2330(台積電)
2. 聯發科 AI 轉型(多)
   • 觀點內容：市場已反映手機市場下修的利空，資金轉向其 AI 投入。與 Google 合作的 Zebrafish (V8) 與 Humafish (V9) 投片量預期達數百萬顆以上，未來 3-4 年 AI 貢獻有望佔 EPS 一半以上，純度領先高通。
   • 相關股票: 2454(聯發科)
3. 被動元件漲價潮(多)
   • 觀點內容：太陽誘電帶頭漲價，MLCC、電感及鋁電容（SP-CAP）供應緊俏。國巨股價創歷史新高後，需觀察是否發生如 2017-2018 年的結構性缺貨，特別是 CPU 需求暴增帶動的零組件需求。
   • 相關股票: 2327(國巨*)
4. 低軌衛星與網通(多)
   • 觀點內容：啟碁在 SpaceX Starlink 訂單中取得顯著份額，金額佔其市值比例高。雖然市場曾擔憂毛利，但衛星業務趨勢明確，加上 LCOS 光交換機等長期潛在題材，值得持續關注。
   • 相關股票: 6285(啟碁), 2313(華通)