股癌_20260506
內容簡筆
本集前半段分享個人減重健身心得（Ozempic、Mongiaro針劑經驗、功能性訓練）、Sally eSIM廣告；後半段進入市場分析核心。
重點摘要
- 被動元件明確多頭：交期拉長＝潛在漲價訊號，高階貨超級緊，韓日大廠吃高階，臺廠吃排擠訂單
- CPU/Server需求爆炸：AMD上修展望、Intel財報呼應，AI資料中心工作負載結構性推升CPU需求
- ASIC族群：GUC綁Google、世芯-KY綁Amazon Trainium，Amazon概念股屬「老飯新炒」
- 聯發科(2454)已充分反映預期，可能進入橫盤整理期
- 軟體股要區分：有實質財務數據撐得住，只有嘴砲AI的已跌40-70%
- 小型工業電腦廠有爆雷風險：採購溢價能力弱、料源劣勢
- 操作策略：保持彈性，等派對中段或大盤出現長黑吞噬再做大幅調整
詳細觀點與股票代號
1. 被動元件（多）
- 觀點內容：國巨(2327)陳董召開AI事實大會帶動族群全體轉強，新囤電(6451)發出貨交期拉長通知（非漲價信但市場很買單直接漲停），這就是研究基本面的意義——時間到了就會反應。高階MLCC、C-CAP、10-CAP、鋁電容供需越來越緊，高階貨超級緊但臺系碰不到高階，要看Samsung Electro-Mechanics、春田。臺廠受惠故事：部分切進AI Server高階+訂單排擠效應（類似2017-2018年敘事）
- 相關股票: 2327(國巨), 6451(訊芯-KY)
2. CPU/Server處理器（多）
- 觀點內容：AMD法說重大訊號：(1)Server CPU營收從原本估算大幅調高到2023年120B，年增>35%；(2)有信心拿下Server CPU超過50%市佔；(3)2027年AI Data Center營收到Tens of Billions。Intel法說呼應：Generative AI結構性推升CPU需求。CPU已成市場核心當紅炸子機
- 相關股票: AMD, INTC(Intel)
3. ASIC/特殊應用晶片（多）
- 觀點內容：GUC(3443)因高度綁定Google已提早動起來，世芯-KY(3661)高度綁定Amazon Trainium今日直接漲停。Amazon概念股有點像「老飯新炒」（Trainium出太多代），但Trainium表現好所以還是會買。Amazon相關ASIC最近表現都不錯。大資金持續灌進Server、CPU、ASIC相關股票
- 相關股票: 3443(創意), 3661(世芯-KY)
4. IC設計（多，但部分進入整理）
- 觀點內容：聯發科(2454)今年最大意外，一次反映到3000多元，已充分預期未來狀態，像之前NV在上升段直接打滿估值。要開始驗證分析師報告內容是否兌現。認為聯發科不會想再加大部位，放著觀察
- 相關股票: 2454(聯發科)
5. AI軟體/雲端服務（多，但需精選）
- 觀點內容：Palantir提到「No AI Slop Zone」，AI Slop是網路垃圾內容，公司應用不能模稜兩可。精準AI很重要（數據=Garbage in Garbage out）。看好有實質財務數據的軟體股（Crossfire、Palantir、Cloudflare），純嘴砲AI的已跌40-70%。軟體要被驗證：AI資源投入後財務數字開出來OK、margin提升才是真的機會
- 相關股票: Palantir, Cloudflare, Crossfire
6. 成熟製程晶圓代工（多）
- 觀點內容：世界先進(5347)對外說法顯示成熟製程廠房還沒蓋好東西都賣掉了，利用率超級高。排在後續觀察名單（非首選）
- 相關股票: 5347(世界先進)
7. 矽晶圓（多，但非首選）
- 觀點內容：矽晶圓週期應該開始要上去，環球晶(6488)昨天講的不是特別好但整體週期往上。非首選，排在後面觀察
- 相關股票: 6488(環球晶)
8. 光通訊（空/回檔）
- 觀點內容：過去噴很兇的光通最近開始出現回檔，有些交易在兩三年後的100倍本益比
- 相關股票: []
9. 工業電腦/小廠（風險警示）
- 觀點內容：工業電腦廠商超級危險，採購溢價能力沒人強、料拿不贏五哥十哥，即便毛利數字不高但至少確保一直賺錢。小廠又要去買貴桑桑的記憶體、板子又變貴，同樣做server但後續財務有機會爆雷
- 相關股票: []
操作策略與心法
- 行情斜率太高且瘋狂，保持彈性且戰且走
- 不急著在第一時間降槓桿，等派對中段或大盤出長黑吞噬才做調整
- 「不想要在派對結束之前就走出去，寧願等到警察臨檢才離開」
- 心中掌握市場故事在哪：CPU、IC、相關components、被動元件，有fundamental支撐就不會想太多
- 成交量放大、槓桿拉高，遇到回檔若沒有再跌才執行降槓
- 下一波方向：被AI排擠的SaaS相關若財務數據好可能估值翻轉；矽晶圓/世界先進排在後面
- 心態：不要羨慕別人，你現在可能就是最快樂的時候