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股癌_20260530

來源: 股癌 | 日期: 20260530 | 標題: 股癌_20260530

股癌_20260530

內容簡筆

[摘要]
本集Podcast主要聚焦於被動元件市場的深度分析、AI股與軟體股的輪動觀察，以及市場整體多頭格局的詮釋。主持人強調生活儀式感與正念的重要性，並分享了對於市場_positions的觀察。

重點摘要

  1. 被動元件超級強勢：MLCC已從成本驅動轉為需求驅動漲價，鋁電容全球缺口高達20%以上（SP-CAP、OS-CON、牛角電容皆缺），電感及電阻後續也可能發酵

  2. 老AI重新起飛：鴻海、廣達等ODM/OEM鎖漲停，首富陳泰銘的出現帶動市場關注，資金從光通轉向CPU及老AI概念股

  3. 軟體股全面爆發：Salesforce宣佈創紀錄的股票回購、ServiceNow表示AI論述全錯公司處於大順風，Okta和Snowflake皆開出極佳成績，AI是加分項而非扣分項

  4. 市場資金充沛：目前是多頭格局且百花齊放，新高位置下很多東西都在噴，融資增加速度快代表很多人用槓桿操作

  5. AI應用層面將走向精緻化：從fast food大量鋪貨轉向精緻化應用，擁有獨特資料者將掌握優勢，商務能力與可咎責性變得比模型本身更重要

  6. 個人倉位狀態：90%資金鎖在儲值股，券商額度控管導致部位鎖住近一個月，視為風控而非困擾

詳細觀點與股票代號

  1. 被動元件（多）

    • 觀點內容：MLCC已從成本驅動轉為需求驅動漲價，公司派開始改口看好後市。鋁電容全球缺口高達20%以上（SP-CAP、OS-CON、牛角電容皆嚴重缺貨）。市場目前只關注MLCC忽略了其他更缺的被動元件（如鋁電容），但這些都有在漲，只是討論度不足
    • 相關股票: 2327(國巨)、2493(揚博)、相關鋁電容廠商

  2. AI伺服器/ODM/OEM（多）

    • 觀點內容：Dell財報表現優異帶動相關族群。老AI如鴻海、廣達等因為首富效應鎖漲停。CPU相關族群近期被發現很好，引發資金湧入。ODM/OEM雖然營收獲利都不錯但市場一段時間不喜歡導致估值偏低，近期開始輪動回來
    • 相關股票: 2317(鴻海)、2382(廣達)、2356(英業達)、2354(鴻準)

  3. 軟體服務（多）

    • 觀點內容：Salesforce創紀錄buyback、ServiceNow表示公司處於大順風、Okta和Snowflake開出極佳財報。AI不是扣分項而是加分項，軟體公司從SaaS計費轉為Token-based計費將帶來營收獲利跳增。軟體類股全線起飛代表市場全面看好
    • 相關股票: Salesforce、ServiceNow、Okta、Snowflake

  4. AI發展趨勢（多）

    • 觀點內容：市場將從fast food大量鋪貨進入精緻化階段。擁有獨特資料來源者將獲得前所未有優勢，因為通用資料訓練到某程度後邊際效益遞減。商務能力與可咎責性（accountability）將凌駕於模型本身的炫技。企業需要可咎責的對象來處理AI犯錯、幻覺、侵權等問題。這也是為何頂尖AI模型公司開始大量招募Sales Engineer
    • 相關股票: 持續關注具備商務能力的軟體整合公司

  5. 擴產迷思（多）

    • 觀點內容：擴產不一定代表要避開，要看擴什麼、美光擴的是Niche Market跟消費級/伺服器無關。鋁電容廠商大幅擴產是好事因為代表料最多最賺錢。同樣一句話在高檔跟低檔感受不同，要看時間點與產品類型
    • 相關股票: 鋁電容相關廠商

額外重要觀點