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股癌_20260704

來源: 股癌 | 日期: 20260704 | 標題: 股癌_20260704

股癌_20260704

內容簡筆

本集開頭分享育兒與夏令營、宜蘭凱渡飯店的親子旅遊心得，隨後進入盤勢與產業觀察，主理人認為盤面經過小型修正後開始有轉強訊號，市場資金集中在被動元件、功率元件、封測三大區塊，並對Meta進軍Neo Cloud提出與市場主流不同的看法，最後以聽眾QA作結。

重點摘要

  1. 被動元件是修正後第一波轉強的強勢族群，功率元件隨後跟上，市場資金非常明確。
  2. 功率元件(MOSFET)已出現Lead time拉長、漲價甚至是買不到料的情形，缺貨狀況嚴峻。
  3. 封測端因AI需求排擠，後段封裝報價被動調漲30%~50%，是過去被忽略的轉型題材。
  4. Meta投入Neo Cloud並非退出AI，而是雙倍押注，將與Neocloud業者競爭算力出租生意。
  5. 股票會跑在基本面前面，DDIC、IC設計等族群股價已領先產業底部上漲。

詳細觀點與股票代號

  1. 被動元件(多)
    • 觀點內容：被動元件是修正後率先轉強的強勢族群，主理人特別點名陳泰銘(國巨)，認為相關公司帶動許多市場大戶賺錢，是修正後第一個被點火的資金集中地。後續隨著籌碼洗乾淨，強勢股有望恢復「一槍式」的爆發力。
    • 相關股票: 2327(國巨), 2492(華新科)
  2. 功率元件/IDM(多)
    • 觀點內容：MOSFET等功率元件在AI與車用需求擠壓下開始出現「房間裡的大象」級缺貨情形，Lead time拉長、報價上漲，部分應用已買不到料。掌握產能的IDM業者(如集團資源充沛者)將取得優勢，純Fabless業者若無法確保產能會較尷尬。7月將密集看到漲價訊息，威力不亞於先前被動元件。
    • 相關股票: 1590(亞德客-KY)
  3. 封測/OSAT(多)
    • 觀點內容：封測族群因AI晶片強勁需求出現排擠效應，後段封裝廠開始挑客人並大幅漲價(30%~50%)，遠高於疫情期間的10%~20%。過去封測從來不是「很香的故事」，但AI後已轉型成強勢題材。研調機構看好有訂價權與產能的封測廠，短線封測股價已從底部先行上漲。
    • 相關股票: 3711(日月光投控), 2449(京元電子)
  4. AI伺服器與成熟製程晶圓代工(多)
    • 觀點內容：AI建置敘事不變，包含成熟製程晶圓代工與相關封測供應鏈，都可能複製臺積電先進製程的「從搶產能到貴桑桑」的故事套利邏輯。套用TSMC與上下遊(Encore、銳廣等)的成功模式，只是對應到不同的產品線，後續有機會發酵。
    • 相關股票: 2330(臺積電)
  5. IC設計/DDIC驅動IC(多)
    • 觀點內容：DDIC等IC設計族群在成本上漲下已成功轉嫁漲價，但本業2027展望仍平淡。股價領先基本面反應，是過渡期的P/E rating上修行情。聯發科過去也曾上演「本業下修→AI故事進場→連續漲停」的劇本，資金博弈心態濃厚。後續若新增如機器人、車用、SoC、電子紙IC等業外題材，會如同先前工具機一樣拉升本益比。
    • 相關股票: 2454(聯發科)
  6. Meta投入Neo Cloud/AI建置鏈(多)
    • 觀點內容：主理人明確反駁市場主流「Meta要退出AI」的看法，認為Meta是在Double Down，本來自用的Legacy算力(例如Hopper系列)透過Neocloud模式可創造外租收益，內部從CFO踩煞車到全面共識衝刺。長期對AI建置敘事是正向的，可能進入換檔加速期。祖克柏被點名為看到SpaceX或xAI的Colossus商機後立刻跟進的「超級跟風者」。
    • 相關股票: 2330(臺積電)
  7. Neocloud雲端算力出租商(空)
    • 觀點內容：Meta挾帶龐大算力與資金加入Neocloud戰局，憑藉祖克柏一貫「黏在後面砸錢」的作風，將掃掉既有中小型Neocloud玩家。短期對Neocloud業者為利空，但也變相暗示AI供需其實並沒有市場想像中緊俏。
    • 相關股票: (無對應臺股代號)
  8. 光通訊(中性)
    • 觀點內容：產業本質良好(Lumentum、Coherent等美股光通指標也持續看好)，但市場資金明顯不在光通族群，主理人因此刻意不Call避免誤導高檔追價。即便研調機構Semi-Analysis推出光通相關ETF，短期仍難以確定資金是否回流，目前僅列為觀察名單，等待資金明顯進駐再行覆蓋。
    • 相關股票: (無對應臺股代號)