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財報狗_20260423

來源: 財報狗 | 日期: 20260423 | 標題: 財報狗_20260423

財報狗_20260423

內容簡筆

[摘要]
本集Podcast討論AI Agent發展趨勢對半導體供應鏈的影響，包含Server CPU需求爆發、Google TPU新品、聯發科轉型ASIC、日本地震對光阻劑供應的衝擊，以及記憶體報價展望。

重點摘要

  1. AI Agent需求帶動Server CPU第二季嚴重缺貨，Intel股價大漲回神
  2. Google TPU v8系列明確區分Training與Inference市場
  3. 聯發科(2454)積極轉型ASIC Design Service供應商
  4. 日本地震導致光阻劑供應鏈停線檢查，化學材料報價看漲
  5. 記憶體供給緊俏+石化原料成本壓力，報價持續走揚

詳細觀點與股票代號

  1. AI Server/雲端CPU (多)

    • 觀點內容：AI Agent串接越多Connector(如Notion、Google Drive、Gmail)越吃雲端Server CPU，加上推論需求爆發，Server CPU第二季明顯缺貨。Intel股價因此大漲回神。本來市場不看好Intel，但AI Agent需求讓CPU重回焦點。
    • 相關股票: 2330(臺積電), 6770(力積電)

  2. AI推論/記憶體 (多)

    • 觀點內容：Google TPU v8系列中，TPU-8I配置大量SRAM以加速First Token生成，顯示SRAM將成為推論市場主流方案。NVIDIA的B100/H100/A100租賃價格持續上漲，代表模型商與終端需求都願意付高價，整個生態鏈呈現正向循環。
    • 相關股票: 2330(臺積電)

  3. ASIC設計服務/聯發科 (多)

    • 觀點內容：聯發科(2454)在TPU v8中逐步確認訂單，顯示其轉型ASIC Design Service供應商的策略漸有成效。過往手機業務吃十幾年，AI再吃十幾年，長期趨勢都能掌握。手機業務作為Cash Cow維持穩定獲利支撐轉型。
    • 相關股票: 2454(聯發科)

  4. 光阻劑/特殊化學材料 (多)

    • 觀點內容：日本7.7級地震影響半導體供應鏈，光阻劑供應商TOK與信悅已公告停線檢查4-6週，並醞釀漲價。光阻劑屬石化產品，受原油價格上漲與供給短缺雙重影響。日本東北部匯集多家半導體材料廠（信越、瑞薩、凱俠等），地震影響備受關注。
    • 相關股票: 5443(崇越), 3147(大綜)

  5. 記憶體/DRAM (多)

    • 觀點內容：Kioxia（凱俠）K1廠受地震影響預估影響全球供給3-4%，加上27年訂單已全滿，供應缺口擴大。但需注意長短料問題：若CPU不到位，周邊記憶體採購可能受影響。DRAM產業集中度比NAND低，不敢擴產，供需更易失衡。
    • 相關股票: 2408(南亞科), 2344(華邦電)

  6. 邊緣運算/消費性電子 (中)

    • 觀點內容：Edge CPU架構變化尚未定案，手機AP與傳統CPU架構不同。高通曾推手機NPU方案，但目前手機Agent應用場景仍不足。未來若手機無時無刻都能執行任務，將是另一個大市場，值得持續追蹤。
    • 相關股票: 2454(聯發科)

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