量化英雄_20260120

量化英雄_20260120

內容簡筆

本集討論台股站上三萬點後的趨勢，強調 AI 與半導體不僅是美股動能，也是台韓股市走強的主因。針對川普關稅政策，分析師認為 15-20% 的關稅已在市場預期內，傳統產業與電子權值股不跌反升，顯示利空出盡。個股方面，重點介紹了受惠先進封裝設備的東捷、記憶體模組新星領航，以及切入 AI 伺服器電感市場的鈺鎧，並預告金融股可能因投信、證券獲利亮眼而成為下波輪動目標。

重點摘要

1. 指數高檔震盪，量化數據顯示記憶體與 AI 設備族群目前無退潮跡象。
2. 關稅政策塵埃落定，15% 的最惠國待遇有助於台灣傳產維持全球競爭力。
3. 先進封裝（FOPLP/玻璃基板）從 2024 年的題材進入 2026 年的實質業績挹注期。
4. 記憶體族群庫存價值極高，量化策略持續配置該族群並取得超越大盤之表現。

詳細觀點以及所提及的股票名稱與代號

1. 先進封裝設備股(多)
   • 觀點內容：東捷(8064) 受惠群創推動的扇出型面板級封裝（FOPLP）與玻璃基板技術。去年 Q1、Q2 因裝機成本與人力投入導致虧損，但 12 月營收創歷史新高，顯示設備已進入驗收認列期，被視為技術升級下的關鍵供應商。
   • 相關股票: 8064(東捷)、3481(群創)、3131(弘塑)
2. 記憶體與模組(多)
   • 觀點內容：劉德音買入美光象徵產業頂峰未至。領航(3135) 專注 B2B 儲存方案，12 月營收創高且 Q3 庫存水位極高，具備低價庫存獲利空間。量化策略顯示記憶體族群目前仍是資金匯集地。
   • 相關股票: 3135(領航)、2408(南亞科)、2344(華邦電)、3260(晶豪科)
3. 被動元件(多)
   • 觀點內容：鈺鎧(5228) 車用佔比高，隨著車用庫存去化結束及 AI 伺服器電感需求（傳統 3-4 倍）爆發，營收顯著回升。AI 伺服器對瞬時流量處理要求高，帶動高毛利特殊電感需求，族群具備 2018 年漲價潮重演之潛力。
   • 相關股票: 5228(鈺鎧)、2327(國巨)、2492(華新科)
4. 金融族群(多)
   • 觀點內容：隨著股市大漲，證券與投信獲利豐厚。近期金融圈尾牙發放 iPhone Pro 17 Max 顯示獲利極佳，在電子股位階較高時，金融股有望成為資金避風港或補漲目標。
   • 相關股票: 2881(富邦金)、2882(國泰金)