量化英雄_20260505
內容簡筆
[摘要]
本集Podcast聚焦於2025年5月初臺股站上四萬點的歷史性時刻，並深入分析AI與半導體供應鏈的投資機會。由於去年上市櫃總獲利創下4.51兆新高，且今年預估成長至6兆（增長33%），分析師認為臺股漲至近四萬點屬合理水位，甚至預期未來可達五萬點。節目請來股票傳人分享三檔核心持股：德宏(5475)、臺耀(6274)、南電(8046)，皆為AI伺服器供應鏈的關鍵材料供應商，強調PCB上遊材料、CCL銅箔基板、ABF載板等領域目前嚴重供不應求，為投資重點方向。
重點摘要
- 臺股四月強漲22%，單月7200點，為歷史罕見。
- 去年總獲利4.51兆創高，今年預估6兆，成長33%支撐多頭。
- 德宏(5475) PCB上遊材料缺貨，報酬率70%。
- 臺耀(6274) CCL銅箔基板老二，已破千元。
- 南電(8046) ABF載板缺貨至2028年，目標價1300元。
- AI伺服器相關供應鏈為核心投資方向。
- 分析師建議順勢交易，不要摸頭或抄底。
詳細觀點與股票代號
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AI伺服器與半導體供應鏈(多)
- 觀點內容：全球AI熱潮持續，臺灣在半導體與伺服器供應鏈中扮演關鍵角色。資金持續流入，內資外資產熱情追捧。預期指數短線目標4萬1，中期4萬3至4萬5。
- 相關股票: 2330(臺積電), 2454(聯發科)
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PCB上遊材料(多)
- 觀點內容：德宏(5475)為PCB上遊的玻纖布基礎原料供應商，因三星HBM通過驗證後產能全數轉移，導致DDR4缺口擴大，加上AI需求爆發，供不應求狀況比記憶體更為嚴重。德宏已連續兩個月入選HERO15策略，報酬率高達70%以上。
- 相關股票: 5475(德宏)
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銅箔基板(CCL)(多)
- 觀點內容：臺耀(6274)為CCL銅箔基板二哥，受惠於臺光電(2383)往上布局M9訂單後，原先M8訂單溢出至臺耀。AI伺服器需要高速運算，對訊號傳輸耗損率要求極高，需使用極低耗損高階材料。臺耀AI伺服器及800G交換器營收佔比從2024年32%上升至2025年49%，帶動毛利率與獲利提升。股價已突破千元，報酬率接近30%。
- 相關股票: 6274(臺耀), 2383(臺光電)
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ABF載板(多)
- 觀點內容：南電(8046)為ABF載板大廠，預計至2028年全球供應缺口將擴大至35%至42%，顯示供不應求狀況難以緩解，定價權掌握在廠商手中。雲端供應商如Google持續增加資本支出，但載板產能無法快速提升。景碩(3189)曾在低位佈局後更換至南電，南電報酬率達48%。新興(2605)目標價已上看1300元。
- 相關股票: 8046(南電), 3189(景碩), 2605(新興)
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記憶體(多)
- 觀點內容：南亞科(2408)、華邦電(2344)自去年九月起隨三星HBM通過驗證而開始漲價，記憶體缺口顯現，但漲了半年多已不再創新高，顯示缺口相對PCB上遊材料較不明顯。
- 相關股票: 2408(南亞科), 2344(華邦電)