量化英雄_20260714

內容簡筆

本集教授回顧2026年上半年全球股市表現與量化策略績效，並針對臺股下半年展望、無人機與網通題材、臺積電法說會等議題進行分析，最後分享資金配置與風險控管的投資心法。

重點摘要

上半年策略績效亮眼，總報酬71.22%勝過0050。
臺股今年上看五萬點，但Q3可能進入整理期。
臺積電周四法說預期上修展望，但高檔需留意利多鈍化。
韓國股市領跌亞股，槓桿與個股權重過高是主因。
3704合機電兼具網通與無人機雙題材，營收創新高。
無人機題材因戰場實績與國防預算釋出善意而走強。
投資組合建議七三配置：核心持股長期持有，搭配三成短線操作。
教授看好年底前航空族群仍有一波表現機會。

詳細觀點與股票代號

全球股市與亞股動向
- 觀點內容：上週臺股因颱風假僅開市四天，指數收在45,354點，整週下跌約3.3%；港股反向走強上漲約3.3%；日股跌1~2%；韓股重挫近9%，因三星與SK海力士合計權重近六成，加上散戶大量使用槓桿ETF，導致去槓桿賣壓湧現。SK海力士赴美IPO(代號SKY)募資265億美元創外資紀錄，短期可能排擠亞洲科技股資金回流美股。
- 相關股票: 2327(國巨), 2330(臺積電), 2345(智邦)
臺積電法說會展望(多)
- 觀點內容：臺積電將於週四舉行法說會，市場普遍預期將上修全年展望，但教授提醒高檔利多鈍化的可能性。然而教授仍看好臺股今年上看五萬點，只是Q3可能進入震盪整理，操作上需要有耐心。
- 相關股票: 2330(臺積電)
上半年量化策略績效(多)
- 觀點內容：HERO15策略報酬率約89%，暴漿策略73.1%，基因演算法策略91%為最高，財報策略約20%。總計四策略合計獲利約1,346萬，報酬率71.22%，超越0050同期間的64.33%。教授強調量化策略透過固定選股方式，有機會自然搭上最新最夯的題材(如無人機)。
- 相關股票: 2330(臺積電)
3704合機電(多)
- 觀點內容：合機電股本約40億，過去20季僅賠2季，主要從事電信商基礎建設設備，雖然營業規模大但因技術門檻相對不高，營益率偏低(近兩季低於2%)。6月營收34.6億創新高，累計YoY達47.87%，月YoY更達31.13%。新題材切入無人機防禦反制系統與軍用通訊模組，屬於較獨家且具特色的業務。
- 相關股票: 3704(合機電), 2345(智邦)
無人機與國防題材(多)
- 觀點內容：烏克蘭反攻俄羅斯在無人機應用上成效顯著，臺灣也逐漸建立無人機產業鏈。雖然部分公司無人機營收佔比不到5%(如合機電6月34億營收中無人機僅極小比例)，但題材夢想先走、股價也會先走，屬於典型題材股操作模式。近期朝野在國防預算上對無人機產業釋出善意，相關概念股走勢強勁，美股無人機指數更創新高。
- 相關股票: 3704(合機電), 2634(漢翔)
國巨槓桿風險案例(空)
- 觀點內容：教授以國巨為例警示槓桿風險，國巨股價從1,200多元在短短10個交易日跌至800多元，跌幅34%。若使用兩倍槓桿未砍倉，將面臨70%的虧損。強調進出場的心理摩擦成本與資金控管的重要性。
- 相關股票: 2327(國巨)
投資組合配置建議
- 觀點內容：教授建議採七三配置——70%資金投入核心持股(如0050或臺積電)長期持有不動，30%資金靈活操作短線題材(可上沖下洗、嘗試抓轉折)。強調買進持有(buy and hold)的複利效果優於頻繁進出的摩擦成本，並提醒目前指數位於高檔，必須做好風險控管。
- 相關股票: 2330(臺積電)
航空族群展望(多)
- 觀點內容：教授預期下半年臺股震盪整理後，年底前航空族群仍會有一波表現機會，建議投資人耐心等待。
- 相關股票: 2610(華航), 2618(長榮航), 2646(星宇航空)