量化英雄_20260804

量化英雄_20260804

內容簡筆

2026年7月全球股市經歷大幅修正，臺股單月跌約7%，韓國更修正約14%，主因為槓桿過高所引發的去槓桿化效應。進入8月第一週，臺股迎來史上罕見的報復性反彈，週五單日大漲約8%，重新收復四萬三千點關卡。主持人認為AI產業基本面長線看好，但短線將進入整理與輪動，投資主軸從資金行情轉為業績掛帥。

重點摘要

1. 七月全球股修正，去槓桿化為主因
2. 上週五臺股單日大漲近8%，創史上第二大收盤漲點
3. AI長線看好，Q3進入震盪整理
4. 投資主軸：業績掛帥，重視營收與獲利能力
5. 重點個股：2425承啟、3022威強電表現相對抗跌

詳細觀點與股票代號

1. AI與半導體(多)

   • 觀點內容：主持人認為AI長線基本面不變，需求與後市看法仍偏多，但短線在沒有新利多出來前大概率仍是整理與輪動，資金在各族群間移動。預期Q3將做整理震盪，Q3至Q4有機會反攻，但強度不會像2026上半年那樣猛烈。資本支出高峰期已過，市場開始關注公司的實際變現能力與獲利創造能力。
   • 相關股票: 2330(臺積電), 2454(聯發科)

2. 主機板與顯示卡(多)

   • 觀點內容：承啟(2425)股本9.6億，為中資參股臺股比例最高的特殊案例，由中國七彩虹透過投資公司間接取得46.2%股權。主要從事主機板與顯卡代工，6月營收24億創年度新高，YYY達375%、累計YYY 116。雖本業利潤率低，獲利主要來自匯兌，但換股以來仍維持正3%報酬，在弱勢盤中表現相對抗跌。
   • 相關股票: 2425(承啟)

3. 工業電腦(多)

   • 觀點內容：威強電(3022)股本17.65億，過去20季僅賠1季。6月營收9.6億創年度新高，YYY近80%、累計YYY約18.78。雖然第一季EPS下滑，主因記憶體、SSD、PCB等原物料成本上漲，加上新專案導入初期成本較高導致毛利下滑，但在大盤從四萬八跌至四萬的過程中，換股後仍維持正6%報酬，業績面相對穩健。
   • 相關股票: 3022(威強電)

4. 被動元件(空)

   • 觀點內容：國巨(2327)去年辦理面額除以四，股價看似便宜但實際已接近歷史高點（約1200元）。主持人直言被動元件本體產業確實在變好，但股價已嚴重超漲，許多股票上半年都炒過頭，未來修正風險大，提醒投資人勿只看股價表面數字而忽略實際價值。
   • 相關股票: 2327(國巨)

5. 全球股市輪動(中性偏多)

   • 觀點內容：七月亞股普遍修正，但港股逆勢上漲超過10%，主因槓桿程度低，受去槓桿化影響小。美股方面，Amazon財報開出後單日大漲約15%，但美光、Apple等記憶體與AI相關股仍持續下跌。8月開始約有四五百家公司進入配息期，預計將釋出五、六千億資金回市場，提供下檔支撐力道。
   • 相關股票: