韭菜
內容簡筆
本集重點剖析美股光通訊巨頭 Lumentum (Lite) 的最新財報及其對台股供應鏈的啟示。Lite 在 AI 基礎設施、OCS 交換機及 EML 雷射晶片上均表現超預期，顯示 AI 光學需求強勁。台股方面，分析師觀察到金流正從記憶體擴散至低軌衛星、ABF 載板及散熱族群。特別提到載板產業因上游原料供給緊張，擴產計劃推遲，有利於現有廠商的報價。最後提及 Socket 產業隨 CPU 導入亦開始受到市場關注。
重點摘要
- Lumentum 財報超預期，2027 年前訂單能見度高，EML 晶片產能將擴充 40%。
- 低軌衛星產業呈現擴散效應，中低階玻璃纖維布 (E-glass) 需求看漲。
- ABF 載板共識凝結，產能消耗速度隨 CPU 面積增加而加快。
- 散熱族群回溫，ASIC 自研晶片成為 2026 年後的主要成長動能。
詳細觀點以及所提及的股票名稱與代號
- 光通訊概念股(多)
- 觀點內容：受美股 Lite 財報激勵，OCS 交換機與 200G EML 出貨佔比提升。台廠聯亞、環宇-KY 等光通訊股表現強勢，即便進處置仍不妨礙其漲勢。
- 相關股票: 6442(光聖)、3081(聯亞)、4991(環宇-KY)
- 低軌衛星與材料(多)
- 觀點內容：低軌衛星需求熱絡，昇達科等標的創高。市場開始關注玻璃纖維布需求，E-glass 因成本低、良率穩，隨低軌衛星滲透率增加而受惠。
- 相關股票: 3491(昇達科)、3481(群創)、2409(友達)
- ABF 載板族群(多)
- 觀點內容：載板面積隨伺服器 CPU 升級而擴大，產能消耗極快。外資報告對 2027 年現貨價估值樂觀，景碩與南電等廠商受惠於擴產效益。
- 相關股票: 8046(南電)、3189(景碩)、3037(欣興)
- 散熱供應鏈(多)
- 觀點內容：金流回流至散熱，奇鋐水冷組件預計 2026 年 Q2 出貨 AWS，Q4 供應 Google TPU，ASIC 自研晶片散熱需求不減。
- 相關股票: 3017(奇鋐)
- 記憶體族群(多)
- 觀點內容：雖然近期震盪劇烈且有長鑫存儲殺價的謠言，但大摩已出面澄清。旺宏等股價在漲多回測後，市場情緒趨於理性穩定。
- 相關股票: 2337(旺宏)、2383(台光電)