韭菜_20260322

韭菜_20260322

內容簡筆

本集討論了美股近期因地緣政治與政治人物言論導致的系統性風險，強調在震盪市中成本控制與避免槓桿的重要性。產業方面，重點分析了記憶體市場的結構性變化，特別是 eMMC 領域的轉單效應。此外，針對 Google 對電力管理與液冷系統的新需求，點名了台股相關供應鏈的擴產進度。最後針對 Q&A 回應了設備股、記憶體套牢、老 AI 股後市以及人生健康的感悟。

重點摘要

1. 記憶體趨勢：三星停止生產 MLC 與 eMMC，低容量記憶體需求轉向台廠旺宏、晶豪科。
2. 散熱升級：液冷技術(Liquid Cooling)需求翻倍，奇鋐產能擴張數倍以對接 Google 與 AI ASIC 專案。
3. 設備動能：AI 晶片封裝需求帶動設備商萬潤等營收動能，需求遠超市場預期。
4. 老 AI 股看法：廣達、緯創等標的因 EPS 預期已透明，缺乏像初期那樣的「超額想像空間」，目前表現平淡。

詳細觀點以及所提及的股票名稱與代號

1. 低容量記憶體概念(多)
   • 觀點內容：三星全面停止 NLC/eMMC 生產，旺宏與晶豪科受益於低階應用(如電視、路由器、廉價筆電)的轉單效應，且 2026 年第一季報價看漲。
   • 相關股票: 2337(旺宏), 3006(晶豪科)
2. 液冷散熱族群(多)
   • 觀點內容：Google 為了穩定電力負載並解決 AI 訓練熱能問題，加速導入液冷系統。奇鋐的水冷板模組與分水管產能分別擴增 5 倍與 7 倍，積極卡位 ASIC 專案。
   • 相關股票: 3017(奇鋐)
3. 封裝與測試設備(多)
   • 觀點內容：隨著 AI 晶片尺寸變大及 CoWoS 封裝需求增加，設備商如萬潤因 CoreWorks 增長而受益；此外，SRAM 及 CPO 相關檢測設備亦是未來觀察重點。
   • 相關股票: 6187(萬潤), 2449(京元電子)
4. 大型記憶體與模組(空/中立)
   • 觀點內容：美光財報雖佳但市場反應利多出盡。南亞科、華邦電近期股價破底或震盪，記憶體模組如威剛在短期噴漲後出現劇烈修正，市場情緒達高點後轉趨謹慎。
   • 相關股票: 2408(南亞科), 2344(華邦電), 8299(群聯), 3260(威剛), 6770(力積電)
5. 太陽能題材(空)
   • 觀點內容：受馬斯克言論帶動，太陽能板塊曾有一波短暫拉升，但目前僅視為題材性噴發，後續動能不足已進入休息期。
   • 相關股票: 6443(元晶), 3691(碩禾)
6. 老 AI 代工族群(空)
   • 觀點內容：老 AI 股如緯創、廣達目前處於成長期但非爆發期，估值想像空間變小，且市場資金轉往新興設備或光通訊族群。
   • 相關股票: 3231(緯創), 2382(廣達), 2317(鴻海)