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韭菜_20260428

來源: 韭菜 | 日期: 20260428 | 標題: 韭菜_20260428

韭菜_20260428

內容簡筆

本集Podcast聚焦於臺股近期強勢行情與產業基本面分析。主持人蘇蘇表示，在ETF 25%標準調整後，臺積電(2330)隔日跳空大漲約3.6%，但第二交易日出現賣壓，主因為機構法人進場需要時間流程，非立即性資金湧入。IC設計族群在聯發科(2454)領漲下表現強勢，聯發科短短時間已飆漲約60%。記憶體族群方面，旺宏(2337)在發布利多訊息後出現漲停板，第二季合約價仍有100%漲幅。ABF載板族群受T-Glass供給不足影響，報價持續看漲。

重點摘要

  1. ETF資金效應：臺積電(2330)受惠於25% ETF標準調整，但主動式ETF可直接買入，基金則需開會討論程序，資金分批進場
  2. IC設計族群狂飆：聯發科(2454)短線漲幅高達60%，帶動整體族群表現，ABF載板(南電2446)同步受惠
  3. 記憶體多頭延續：旺宏(2337)第一季毛利率跳升至40.8%，第二季合約價仍有約100%漲幅
  4. AI伺服器電源需求爆發：臺達電(2308)2026年第一季伺服器電源營收年增超過90%，子公司泰達電毛利率提升至31.7%
  5. HVDC與液冷系統：臺達電(2308) Power Rack量產時程提前至2027年上半年，液冷系統2026-2027年營收將從百億邁向千億
  6. Google自研晶片：Google若直接向臺積電(2330)下單，對臺積電及Google本身皆為大利多
  7. 封測與散熱商機：日月光(3711)與宏鏡(推測為相關散熱個股)將受惠於AI晶片測試需求增加，Ruby Ultra功耗突破2800瓦，散熱規格必須升級

詳細觀點與股票代號

  1. 半導體/AI伺服器（多）

    • 觀點內容：臺積電(2330)受ETF 25%上限提高影響，主要買盤來自主動式ETF及基金，但資金將分批進場而非一次性湧入。Google若直接向臺積電下單將是大利多。聯發科(2454)短線飆漲約60%，IC設計族群全面噴出。NVIDIA佔臺積電營收約30%，Apple約16%，AMD與Broadcom份額持續提升。
    • 相關股票: 2330(臺積電), 2454(聯發科), 2376(技嘉)

  2. 功率元件/散熱（多）

    • 觀點內容：臺達電(2308)子公司泰達電2026年第一季營收年增43%，毛利率達31.7%(提升6.1ppt)。伺服器電源營收年增超90%。12KW PSU的ASP是5.5KW的兩倍以上。HVDC Power Rack量產時程提前至2027年上半年。液冷系統2026-2027年營收從百億邁向千億。SSD固態變壓器解決方案每瓦ASP更高。
    • 相關股票: 2308(臺達電)

  3. 記憶體（多）

    • 觀點內容：旺宏(2337)第一季毛利率跳升至40.8%，主因為凱俠、麥克風退出SLC及中低容量市場，形成供給斷層。第二季合約價仍有約100%漲幅。記憶體族群包括旺宏、華邦(2344)、南亞科(2408)，但目前以南亞科代表的DRAM製造端較非市場焦點。
    • 相關股票: 2337(旺宏), 2344(華邦電), 2408(南亞科)

  4. ABF/BT載板（多）

    • 觀點內容：Intel法說會示警下半年毛利率將受基板價格上漲影響，間接承認ABF與BT載板供給不足。T-Glass供給缺口導致上遊材料持續漲價，臺灣相關廠商股價已開始反映。
    • 相關股票: 2446(南電)

  5. 封測與散熱（多）

    • 觀點內容：日月光(3711)為臺積電主要CoWoS封裝夥伴，可持續關注。宏鏡(散熱相關個股)將受惠於AI晶片測試需求，Ruby Ultra功耗突破2800瓦，散熱規格必須升級。宏鏡正在開發更高階的微通道蓋板(NCL)處理設備，售價超越上一代1500萬新臺幣水準。宏鏡在AMD FT測試機市場已居主導地位，若能在中國市場取得突破將是利多。
    • 相關股票: 3711(日月光)

  6. 光學通訊（短線修正）

    • 觀點內容：之前強勢的光通訊族群如穩懋等近期開始休息修正，屬於正常漲多回檔。
    • 相關股票: []

結論與操作建議

主持人認為近期漲勢過快，市場情緒有些FOMO(錯過恐懼癥)，建議等待大盤出現較大幅度回測後再行布局，特別是看好但已經噴出的個股出現修正時將是更好的買點。產業基本面持續看好AI相關供應鏈，包括半導體、散熱、記憶體等，長線多頭格局不變。