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韭菜_20260628

來源: 韭菜 | 日期: 20260628 | 標題: 韭菜_20260628

韭菜_20260628

內容簡筆

本集主軸圍繞「區間盤下的回測」與「美光法說後的HBM/SCA新局」。主持人開宗明義表示目前盤勢與3月那段橫盤類似，並非趨勢翻空。針對市場恐慌，他用詼諧方式(手電筒、電風扇、烤吐司機、行動電源)反諷「什麼都不需要」的極端看空論調，安撫散戶情緒。並強調產業地圖與氣氛值仍是波段操作的核心工具，看氣氛值正負決定順風/逆風口。最後帶到ABF載板、記憶體、功率半導體等族群的最新觀察。

重點摘要

  1. 大盤為區間回測，非空頭起點。
  2. 美光Q3財報與SCA長約是本集最重要亮點。
  3. ABF載板重新獲得資金青睞，南電扮演領頭羊。
  4. 光通訊、半導體檢測等強勢族群進入修正，空方氣氛值持續下降。
  5. 操作上嚴守「不猜底、等長紅、分批進場」三大原則。

詳細觀點與股票代號

  1. ABF載板(多)
    • 觀點內容：禮拜五南電攻上漲停、景碩與欣興(逐字稿口誤「新興」)同步發動，即便系統性風險導致開高走低，但已顯示資金回流。2028年供需缺口仍達15%~20%，玻璃機板並不會瞬間取代ABF，缺口仍需ABF補足。
    • 相關股票: 8046(南電), 3189(景碩), 3037(欣興)
  2. 記憶體/HBM(多)
    • 觀點內容：美光上週法說為「全村的希望」，盤後跳空上漲約15%。Q3 2026營收414.5億美元、年增345%，毛利率84.6%，DRAM ASP季增61%、NAND ASP季增86%，預估下一季毛利率上看86%。關鍵新機制「SCA」(Supplier Customer Agreement)取代傳統LTA，客戶需先支付現金才能鎖定產能，美光已向四大超大型雲端客戶與三家車廠收取220億美元，並用於美國一/二廠與臺灣銅鑼廠擴產，違約金客戶也拿不回，毛利率地板價直接被墊高。HBM4放量速度為HBM3兩倍，1-Beta(10奈米第五代)、1-Gamma(10奈米第六代)製程持續推進，銅鑼新廠2027年中開出產能。
    • 相關股票: 2408(南亞科), 2344(華邦電), 6770(力積電), 2337(旺宏)
  3. 光通訊(空)
    • 觀點內容：氣氛值目前盤面最差，產業指數跌破月線、季線，氣勢渙散。聯亞、波若威、上詮、光聖、帝國衛星等先前強勢股持續修正，尚未見止跌訊號。
    • 相關股票: 3081(聯亞), 3163(波若威), 3362(上詮), 6442(光聖)
  4. 功率半導體/SiC/GaN(多)
    • 觀點內容：雖短期與美股VSH、安森美(ON Semi, 逐字稿「安生半導體」)等同步修正，但安森美跳空下跌與其「股權稀釋」有關，非產業看淡。800V HVDC升級趨勢下，碳化矽(SiC)、氮化鎵(GaN)價值量從175美元翻倍至250美元以上，導線架、封測也將受惠。VPDM(垂直供電)先進封裝技術解決IR drop、釋放晶片空間、節省能耗三大問題，ASP持續上調。國巨雖有開高走低，但長期趨勢未變。
    • 相關股票: 2327(國巨)
  5. AI/先進封裝/TPU ASIC(多)
    • 觀點內容：主持人對臺積電基本面畫上問號的部分「保持懷疑」。臺積電第二大客戶為Google TPU，相關供應鏈是下一波市場重新關注的焦點。聯發科已包下十幾萬片先進封裝產能，Google TPU明年出貨上看300萬顆，將帶動另一波ASIC行情。NVIDIA機櫃2027年量產，加上VPDM、SSD等次系統受惠，是2026~2027年的主軸。
    • 相關股票: 2330(臺積電), 2454(聯發科)
  6. HVDC/800V高壓直流(多)
    • 觀點內容：高壓直流輸電為AI資料中心升級關鍵，雖然逐字稿中以詼諧方式(行動電源)帶過，但主持人仍看好其必要性。功率半導體年複合成長率上看50%~80%，臺達電為受惠核心。
    • 相關股票: 2308(臺達電)
  7. 融資與外資籌碼觀察(中性)
    • 觀點內容：外資已連續賣超3~4天，且賣超金額越來越大(破千億已是常態)，投信同步站在賣方。融資若連續2~3日大減百億以上，將是波段分批進場的訊號。月線等「共識支撐」常被跌破，但跌破後2~3天常出現令空手者措手不及的反攻。
    • 相關股票: N/A(大盤籌碼面)
  8. 操作策略與風險控管(中性)
    • 觀點內容：主持人強調「產業是產業、股價是股價」，避免落入產業陷阱(好產業在錯價位買貴)。進場原則：等到集體性「長紅K棒」出現、氣氛值由負轉正或緩步向上時分批進場。永遠不要猜底、不要跟別人比搶反彈，嚴守停損與成本控制。
    • 相關股票: N/A(操作心法)