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韭菜_20260715

來源: 韭菜 | 日期: 20260715 | 標題: 韭菜_20260715

韭菜_20260715

內容簡筆

本集錄製於 7 月 15 日 (週三) 下午 2:11，主持人觀察近期盤勢呈現劇烈震盪，前一日跌停的個股隔日常見漲停，呈現「前一天兩巴掌、後一天又稱讚」的社會化特徵；櫃買指數開高走低，加權指數也類似。今天相較過去一兩週屬相對有「可看性」的盤，族群性買盤終於浮現。

節目重點包含：(1) 聯電受惠成熟製程稀缺、Intel 12 奈米合作與矽光子題材，券商密集出報告；(2) 臺塑集團氣氛值躍升至第一，南電 (BT 載板) 領銜突破；(3) 記憶體族群以南亞科為首放量表態，HBM/W2W/IDM 話題齊發；(4) 矽電容三傑 (愛普、麗極電、華芒電) 同步漲停；(5) 設備廠萬潤與宏晉受惠 AI 先進封裝；(6) 臺積電法說會前夕，市場關注 CAPEX、營收上修與 2 奈米折舊；(7) 文末創作一首以 DDR/DRAM 缺貨循環為主題的歌詞，以「紅綠燈反覆交替」、「HBM 取代 DDR」、「AI 燈火下的記憶體商機」等意象，呼應記憶體多頭主旋律。

重點摘要

  1. 盤勢雖震盪，但記憶體、載板、矽電容、封測等族群同步表態，具波段延續性。
  2. 聯電題材齊全 (28/22nm、Intel 12nm、矽光子、TFLN)，多家券商調升目標價。
  3. 南電 (BT 載板) 突破，BT 載板 2026 年漲幅上看 50%，Q3~Q4 仍看 20% 以上漲幅。
  4. 南亞科放量，IDM 模式協助高通開發客製化 HBM 晶片並透過產品銷售獲利。
  5. 麗極電 (=力積電 6770) 純代工模式搭配 W2W 技術，≤1GB 利基型 DRAM 全球市佔 70% 以上。
  6. 南亞 M9/M10 CCL 取得 Kyber 機櫃認證，2027 年電子材料營收有望創歷史新高。
  7. 臺積電法說會聚焦 CAPEX、營收上修、2 奈米折舊是否影響毛利率。
  8. 設備廠萬潤四大設備 (點膠、散熱貼合、AOI、光耦合盒) 題材到位，CPU 設備佔比 2027 年上看 30%。
  9. 文末以歌詞形式描繪 DDR 缺貨循環，與記憶體多頭氛圍相互呼應。

詳細觀點與股票代號

  1. 聯電 (IC 代工 / 成熟製程)(多)
    • 觀點內容：聯電近期券商報告密集出爐；同業陸續淘汰舊產能，28/22 奈米成熟製程供給受限，需求回溫時稼動率與 ASP 同步上揚。與 Intel 合作的 12 奈米模式可取得美國製造優勢，並於 7 月 14 日完成首批矽光子 (Silicon Photonics) 1.6T 高速互聯晶圓交付，支援 HPC 與光通訊成長。TFLN、先進封裝等題材齊發，整包話題性高。主持提醒 6 月底後曾修正半個月，產業發酵需要給半個月至一個月時間。
    • 相關股票: 2303(聯電)
  2. 臺積電法說會 (晶圓代工)(多)
    • 觀點內容：即將登場的法說會聚焦三大重點：(1) CAPEX 規模、(2) 是否上修全年營收、(3) 2 奈米折舊是否影響 Q3 毛利率。市場預估毛利率 68%，若 Q2 優於預期可望推升樂觀情緒；半導體年複合成長率 (CAGR) 是否再上修也是關鍵。
    • 相關股票: 2330(臺積電)
  3. 南電 (BT 載板)(多)
    • 觀點內容：臺塑集團氣氛值躍升至第一，南電作為集團成員受帶動。BT 載板市場論調已上看 2026 年漲幅 50%+，Q3~Q4 仍將激增 20%+，且中低階材料產能轉換使漲價幅度相對更高。南電具定價話語權，營收與毛利率可望同步上修。
    • 相關股票: 8046(南電)
  4. 載板三雄 (ABF / BT / CPU)(多)
    • 觀點內容：ABF 看欣興、BT 看南電、CPU 看錦碩，三家各擁題材。BT 載板漲價幅度超預期，是市場目前最愛談論的題材之一；南電的整體表現相對最強，市場買單意願高。
    • 相關股票: 3037(欣興), 8046(南電), 6282(錦碩)
  5. 南亞科 (記憶體 IDM)(多)
    • 觀點內容：南亞科於禮拜三成交金額龐大，盤中即達 735 億元。身為 IDM 大廠，協助高通開發客製化 HBM 晶片並透過銷售產品獲利，不同於純代工模式。客製化 HBM 與記憶體多頭題材共同發酵。
    • 相關股票: 2408(南亞科)
  6. 麗極電 / 力積電 (記憶體純代工)(多)
    • 觀點內容：麗極電為純代工廠，不設計晶片也不賣終端產品，專注提供代工平臺。其晶圓級堆疊 (W2W) 技術可整合邏輯與記憶體晶圓，並協助美光進行 HBM 後段製程 (PWF)。在 ≤1GB 利基型 DRAM 全球市佔已達 70% 以上，具備定價話語權。註：麗極電應為力積電 (6770) 之同音異字。
    • 相關股票: 6770(力積電)
  7. 矽電容 / W2W 題材 (多)
    • 觀點內容：愛普、麗極電、華芒電 (=華新科 2492，推測) 三家當日齊攻漲停。12 吋矽電容 2027 年下半年月產能將達 1 萬片；高密度 IPD (矽電容) 已通過 Intel EMIB 封裝技術認證，可穩定投片出貨；美光預計 2027 Q4 量產。矽電容題材兼具現在進行式與未來成長性。
    • 相關股票: 6531(愛普), 6770(力積電), 2492(華新科)
  8. 南亞 (CCL / 電子材料)(多)
    • 觀點內容：南亞在 M9/M10 CCL 取得客戶認證並進入 Kyber 機櫃供應鏈，M9 CCL、QGlass 等材料已開始放量；PTFE 雖尚未進入大宗但股價已提前反映。電子材料 2027 年有望創歷史新高，目前市場預估僅約其一半。8 吋與 12 吋邏輯代工已漲價 10~15%，下半年仍有調漲空間。
    • 相關股票: 1303(南亞)
  9. 封測 / IC 封裝 (多)
    • 觀點內容：日月光、京元電子 (=同音「金財」) 當日皆有動作，雖然近日震盪但承接力道強勁，在大盤弱勢中未大幅回殺代表信心水位提升。日月光 SOIC 產能 2026 Q4 每月 2 萬片，預估 2028 年擴至每月 5 萬片，後段設備廠同步受惠。
    • 相關股票: 3711(日月光), 2449(京元電子)
  10. 記憶體 — 華邦電 (多)
    • 觀點內容：華邦電受惠記憶體多頭循環，近月多家券商陸續調升目標價。
    • 相關股票: 2344(華邦電)
  11. 矽晶圓 (多)
    • 觀點內容：中美晶氣氛值飆升至矽晶圓類最高，禮拜三表現最強；前幾日輪由環球晶、合晶接棒。已漲兩三天的個股稍作震盪屬正常現象，被動元件走勢亦可參照。
    • 相關股票: 5483(中美晶), 6488(環球晶), 6182(合晶)
  12. 半導體設備 (多)
    • 觀點內容：萬潤與宏晉受惠 AI 先進封測需求。萬潤四大設備包括：(1) 點膠設備 — 可精準塗抹晶片接縫特殊膠水；(2) 散熱貼合設備 — 精密壓合於發熱晶片；(3) AOI 檢測設備 — 在前端即時攔截瑕疵；(4) 光耦合盒 (CPU) 設備 — 可精準對準 2.5 微米 (≈頭髮 1/30) 晶片發光孔並用膠固定。CPU 設備營收佔比 2026 年不到 5%，2027 年將提升至 30%，差距顯著。日月光 SOIC 與萬潤設備相互搭配同步受惠。
    • 相關股票: 6532(萬潤)
  13. 臺塑集團 (多)
    • 觀點內容：禮拜三臺塑集團躍升至類股氣氛值第一，南電 (BT 載板)、福茂科 (推測為集團相關)、臺塑化、臺勝科同步上漲，集團具連帶效應；臺化同列集團成員亦受關注。
    • 相關股票: 1303(南亞), 1326(臺化), 6438(臺勝科), 6505(臺塑化)
  14. 文末 DDR/記憶體循環歌詞 (產業氛圍)
    • 觀點內容：節目尾聲創作一首以 DRAM/DDR 缺貨循環為主題的歌詞，巧妙融入南亞、紅綠燈反覆交替、HBM 取代 DDR、AI 燈火的昂貴機會、SOC 舊約定、三月至六月的記憶體新聞月份等產業術語，意象描述「市場終於想起 DDR 的珍貴」、「缺貨讓思念更加清晰」、「愛你也要保持清醒，每一次重逢不一定代表不會再次分離」。整首歌以抒情方式描繪記憶體多頭浪潮與週期性特徵，呼應南亞科、力積電、華邦電的整體多頭氣氛。
    • 相關股票: 2408(南亞科), 6770(力積電), 2344(華邦電), 1303(南亞)