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韭菜_20260806

來源: 韭菜 | 日期: 20260806 | 標題: 韭菜_20260806

韭菜_20260806

內容簡筆

蘇蘇第二次錄製(因DJI記憶卡錄到一半容量不足被迫重錄)，8月6日盤後錄製，主要回顧本週臺股反彈走勢，並透過愛普(6531)法說會內容重新update矽電容族群的產業看法，同時針對光通訊上遊與PCB/CCL族群的後續展望做深度分享。

重點摘要

  1. 本週臺股反彈屬於V型反轉，櫃買連四至五日上漲，每日呈現開低走高，主因為資金從臺積電(2330)流出後轉進中小型股與櫃買權值股。
  2. 反彈並非全面性，而是集中在先前被殺過的光通訊上遊、矽電容、記憶體等修正過的族群。
  3. 光通訊重點在上遊而非全面性，聯亞(6569)受惠川普限制中國光模組進口政策，轉單效應明顯。
  4. 愛普(6531)法說會確認矽電容產業趨勢，C-CAP堆疊式產品逐季成長，並透過GDR海外存託憑證募資鎖定2027年後產能。
  5. 立基電(4925)12吋高容值矽電容月出貨1-2千片，預計2027下半年拉升至1萬片，2028年挑戰2萬片，產能擴張幅度驚人。
  6. PCB/CCL族群聚焦HVLP3、2.5D/3D HPC應用，金居(8358)、臺光電(2383)、勝宏科技(4763)為主要觀察指標。
  7. 蘇蘇提醒投資人：當故事尚未消失時不宜輕易停損，可能會錯過大波段。

詳細觀點與股票代號

  1. 光通訊上遊(多)

    • 觀點內容：川普擬限制中國光模組進口，全球市佔率27%的中繼續創(Innolight)訂單將轉向Lumentum或Coherent。聯亞(6569)因與日本住友(駐油)合作，供給非中國來源，受惠轉單效應明顯，股價連拉三四根大陽線。兩轉三吋製程順利，光模組需求強勁。蘇蘇強調此次並非全面性光通訊上漲，主要集中在上遊與FAU相關族群，其他光通股表現普普。
    • 相關股票: 6569(聯亞)

  2. 矽電容(多)

    • 觀點內容：愛普(6531)法說會釋出正面訊息，2026 Q2年增率約78%，毛利率衝至49%，主要受惠IoT RAM搭配MCU取代標準DRAM需求。堆疊式C-CAP單季營收6.38億元，較Q1的5.72億與2025 Q4的5.58億持續成長。三條路線：IPC中介層(2025已量產)、In Substrate高階IPD(2026 Q2驗證、2027上半年Ramp Up)、2.5D/3D HPC應用。公司透過GDR募資鎖定2027年後晶圓代工與封測產能，代表訂單能見度明確。立基電(4925)12吋高容值矽電容已通過Intel認證穩定出貨，月產能1-2千片，2027下半年將拉升至1萬片，2028年挑戰2萬片，產能擴張接近10倍。8吋低容值矽電容用於光通訊模組取代MLCC，2026年4月量產，2027下半年月需求達5千片。蘇蘇認為矽電容趨勢沒有思考錯誤，產量持續擴大，只是市場買不買單故事的問題。
    • 相關股票: 6531(愛普), 4925(立基電)

  3. PCB與CCL(多)

    • 觀點內容：外資報告指出PCB與CCL的CAGR年複合成長率至2028年仍有翻倍空間。三井金屬在高階HVLP4市場擁有80%市佔率，臺股對標為金居(8358)，市場亦傳出龍柯為「小金居」。南亞(1303)發展N9、N10世代，但目前市場主流仍為第八代，第九代尚在驗證中，潛在性高。勝宏科技(4763)在NVIDIA的PCB佔比約45%，在AMD約35%；臺光電(2383)在NVIDIA CCL佔比35-40%，在AMD CCL高達70%，兩家公司法說與後續展望將是PCB/CCL族群的關鍵風向球。生益科技未來有機會跨入10%市佔率。
    • 相關股票: 8358(金居), 2383(臺光電), 4763(勝宏科技), 1303(南亞)

  4. 檢測設備(多)

    • 觀點內容：近期鴻勁與帆宣等檢測相關個股都有動起來，隨著進入2026 Q3、Q4，許多公司營收將呈現跳空成長，在大盤或櫃買表現良好時，這些營收動能強勁的公司有機會快速反應，氣氛值可望飆升。
    • 相關股票: 6196(帆宣), 3633(鴻勁)

  5. 記憶體與存儲(多)

    • 觀點內容：本週反彈中，先前被殺過的記憶體與存儲族群開始反彈，雖然先前跌幅多為腰斬等級，需要漲100%才能完全回補，但產業修正過後的族群在本波反彈中動能明顯。
    • 相關股票: 2337(旺宏), 2408(南亞科)

  6. 大盤資金流向與臺積電(中性偏多)

    • 觀點內容：臺積電(2330)目前維持橫盤整理，一根暴漲後連續四五天僅小幅上漲下跌，幅度約2%以內。目前成交值約540億，較先前熱絡時的700億以上明顯縮量。流出資金轉進櫃買指數的權值股或具產業基本面的中小型股，形成資金分流效應。
    • 相關股票: 2330(臺積電)

  7. 處置股新制影響(操作策略)

    • 觀點內容：8月10日起，處置股將改為僅2分鐘盤，對於擔心5分鐘與20分鐘處置的投資人誘惑將大增。進處置不代表公司不好，可能是漲太快所致，例如聯亞、勝宏科技、南電(8046)皆是因漲太快而進入處置。蘇蘇認為處置新制實施後，資金會更集中在產業面好的強勢股身上，而不只是短期籌碼面拉抬的個股。
    • 相關股票: 8046(南電), 4763(勝宏科技), 6569(聯亞)

  8. 投資心法與風險提醒

    • 觀點內容：蘇蘇提醒，光通訊族群雖然有川普限制中國進口的利多，但中國握有大量光通訊市場，未來可能祭出對應方案反制，震盪幅度恐加大。投資應以產業角度思考，當故事消失時才是考慮停損或停利的時機；若故事仍在，太早停損恐錯過大波段。---