← 返回列表

韭菜_20260830

來源: 韭菜 | 日期: 20260830 | 標題: 韭菜_20260830

韭菜_20260830

內容簡筆

本集重點放在四大主題：聯準會鷹派演講對市場的衝擊、NVIDIA 強勁財報與 AI 算力展望、光學鏡頭族群的擴廠題材、欣興剪掉事件後的 ABF 載板觀察，並補上 Salesforce 軟體財報作為佐證 AI 軟體並非死胡同的論點。

重點摘要

  1. 聯準會 8/28 演講偏鷹，9/16 CPI 與 9/30 核心 PCE 為關鍵觀察點。
  2. NVIDIA 財報釋出 2027 年 70% 年增訊息，AI 算力供需仍緊。
  3. 大立光、玉晶光擴廠＋新品題材，光學鏡頭族群一致性最強。
  4. ABF 載板因欣興事件與輪動分歧，介入難度提高。
  5. Salesforce 財報 EPS +103%，證明 AI 軟體仍可獲利。

詳細觀點與股票代號

  1. 聯準會與美債(空)

    • 觀點內容：聯準會 8/28 演講偏鷹，指出 PCE／CPI 細項中年化通膨逾 3% 的項目仍超過一半，距離 2% 目標還有努力空間，短期利率以物價穩定為優先，QE 擴表須等真正危機。下次會議升息機率由 30% 跳至 57%，2 年期美債殖利率衝上 4.5%、10 年期 4.7%、30 年期 5.2%，當日殖利率單日噴 2%。對高估值科技股與新興市場風險資產形成資金排擠效應。
    • 相關股票: 無（觀察重點為美債殖利率與 9/16 CPI、9/30 核心 PCE）

  2. NVIDIA 財報(多)

    • 觀點內容：營收優於預期，產能只能滿足 70% 需求，公司直接喊 2027 年年營收成長率 70%+，若產能解封可再上修。AWS 端拿下 200 萬顆 GPU 大單，化解 Google TPU 與 Trinion 等 ASIC 競品疑慮。HBM 第一季調漲 15% 傳聞成真；NV-HBN 重新設計 HBM 與 ASIC 傳輸通道，可釋放 25% 晶片面積、功耗降 15%、頻寬升 30%。Vera Rubin 進入量產，2027 Q3 將貢獻資料中心營收 20%；Blackwell 升至 250 億美元。產能採購承諾由 1,190 億翻倍至 2,790 億美元，鎖定 SK 海力士、鎂光、三星 HBM 與 DRAM 記憶體工藝。砸 129 億美元收購 Hugging Face(500 萬用戶、1,800 萬月活)，吃下開源 AI 入口。毛利率短期因 HBM 受壓，2027 Q4 可能壓至 72%，但靠產品漲價與 HBM 設計優化將回升。
    • 相關股票: NVDA(輝達)

  3. 光學鏡頭(多)

    • 觀點內容：大立光近期密集收廠房，6 月起一路買進，8/25 以 30 億向科鴻工業取得臺中南屯土地，8/28 再向喜特利國際加碼南屯區房產，兩天合計砸 36 億。主軸為 CPO／CPU 佈局，第一條產線 2026 Q3 架設，2027 中年實質貢獻營收；市場傳訂單來自美股龍頭，估值想像空間大。玉晶光切入光速連接器，運用原有光學鏡頭技術解決傳統連接器怕灰塵與刮傷痛點，結合既有塑料產能與塗膜技術，明年上半年有望出貨，比大立光更早發酵。FAA（光纖陣列）專利可讓雷射精準對位至 IC 的 I/O 晶片，提高 I/O 密度並解除細光距傳輸瓶頸。
    • 相關股票: 3008(大立光), 3406(玉晶光)

  4. 欣興剪掉事件與 ABF 載板(中性偏空)

    • 觀點內容：欣興遭爆料「剪掉」事件，引發市場對 AI 載板訂單疑慮，尾盤才出現明顯震盪。主播認為，事件本身對中長期接單影響有限，若僅影響中低階載板，AI 高階載板轉單效應不大；類似的「減資／剪掉」事件過去也曾在其他公司發生（如奇鋐 3017 案例），屬於市場對不確定性的情緒反應。ABF 載板三雄近期出現「一家漲停、其他開高走低或收黑」的輪動分歧走勢，籌碼一致性不足，產業介入難度高。
    • 相關股票: 3037(欣興)

  5. 美股軟體／Salesforce 賽富士(多)

    • 觀點內容：Salesforce 財報 EPS 年增約 103%，遠超市場預期；CRPO 持續成長，打破「AI 代理會侵蝕軟體商業模式」的疑慮。與 Anthropic 合作推出 CloudFlows，未來人機介面轉為 Cloud 對話，底層資料與工作流程護城河未被取代。手上仍有美軍數十億美元合約與每月 5,500 億次對話量，企業端與政府公共部門同步受惠。驗證 AI 浪潮下軟體並非受害者，反而是最終獲利者。
    • 相關股票: CRM(Salesforce)

  6. AI 算力與 ASIC 競合(多)

    • 觀點內容：NVIDIA 強調 ACI／NeoCloud 等中小企業用戶成長速度更快，且傾向直接採用 NVIDIA 完整 AI 工廠平臺，而非自行開發 ASIC(因 ASIC 投入成本過高)。NV-LINK Fusion 與 NV-HBN 雙管齊下，加上 AWS 旗下 Annapurna Labs 已宣佈導入下一代 Trainium 晶片，顯示 NVIDIA 已將 HBM 與 ASIC 競合壓力有效緩解。
    • 相關股票: NVDA(輝達)

  7. 課程與直播陪跑(中性)

    • 觀點內容：線上課程超早鳥結束，進入早鳥期間 2.9 折，預計 10 月啟動一年四次陪跑直播；LINE 社群於 9/9 開放加入。
    • 相關股票: 無

備註

逐字稿中「預鏡光」與「漣漪光」疑似語音辨識誤差，無法確認對應臺股代號，未列入股票清單；如有疑義建議對照原始錄音確認。